上市

股份有限公司申請股票上市,必須先經過辦理公開發行手續,再提一定成數﹝普通約一至三成﹞股票,委託證券商辦理承銷,以分散股權,俟股權分散符合規定時, 再申請上市。依據申請手續階段的不同,新上市公司的型態可分為: 己公開發行的公司,辦理承銷上市手續者未公開發行的公司,補辦公司發行,再辦理承銷上市者公開募集上市者。第1、 2種方式上市,均為已有股份提出來承銷上市,第3種方式則為增資募股,等承銷完畢後,再補辦公開發行申請上市。



證券

所謂證券是有價證券的簡稱,在證券市場交易的有價證券通常包括股票、公債和公司債。因此,股票不是等於證券,只是有價證券的一種罷了。



面額

是指股票票面上所印製之金額,在民國六十八年以前,證券市場上上市流通的股票,其面值有許多不同的金額,譬如面值十元的有台泥股,面值五十元的有中化股, 面值一百元的有彰銀股等,形成﹁戰國群雄﹂紛亂的局面。證管會有鑑於股票面值種類紊亂,不便交易和交割的管理,於六十八年六月八日以四字第0六七0號函, 通令規定股票面值限期統一改為十元,這就是一般通稱的現行股票面額。



市價

股票的市價是經由交易決定的價錢,隨時都在變動。決定股票市場的因素不一而足,包括發行公司獲利能力、市場資金的供需關係,甚至作手的人為炒作等,都足以影響股票的市價。



比價

即將同類股票,或同樣股息的價格相比,叫比價。如甲與乙均為水泥股,業績差不多。甲股價格21元,乙股價格16元,兩種股票一比,乙股價位就偏低了。



丙種

合法的證券商,分為證券自營商及證券經紀商。經紀商稱為甲種經紀人,自營商稱為乙種經紀人。證券市場除了上述兩種證券商以外,還有一種私下的墊股墊款營業,以賺取利息,市場稱為丙種經紀。



主力

主力是指那些有辦法在股市中大額進出,對股價造成重大影響的人。主力可以算是台灣股市特有的產物,國內報章雜誌對主力的動向,報導不遺餘力,這種備受矚目的程度,也是國外少見。



業內

證券公司的職員,上至董事長,下至辦事員,統稱業內。



散戶

指的是在券商開戶買賣股票的個別自然人。散戶進出股市的憑藉,很多是小道消息,坊間股市投資刊物的各種分析,或是追隨大戶、作手的動態。散戶比例高,股市就容易震盪、不穩定,加上台灣股市投機氣氛濃厚,投資人習於做短線,股市風險也相對的加大。



股性

股票原無股性,因人為操作使股票在漲跌中,具有特殊的走勢,即所謂股性如某種股票在大勢上漲時,卻下跌,或原地踏步;大勢大幅跌落時,卻逆勢上漲,這種股 票屬性即為逆勢股。如上市公司董監事介入市場炒作,投資人只要碰上這種股票只有認賠,這種股票屬股性惡劣。或某種股票抗跌性很強,大勢不好亦能挺住價位, 或某種股票位長期性牛皮走勢,絲毫不受大勢影響,這些也是屬於股性的一種。



抬轎

抬轎者於股價上漲中,仍搶進追價,將股價墊高,或得知消息已遲,仍進場追買,但獲利有限,有時還得擔負甚高風險。或於高價買到時反慘遭套牢。



坐轎

坐轎者,乃指先行得知消息,或公司有大利多宣布,或有市場主力即將介入,於低價先行買進,等大批散戶跟進追價而時機成熟時,坐享股價開動上揚,獲利也較可觀。



多頭

係指投資人研判股市行情或上市公司末來發展極佳,預期股價也將因此水漲船高,所以在自認為適當的低價時買進,俟上漲至相當的幅度後買出,稱之為多頭,其中 亦分短多、長多、死多頭等。短多即在短期中,甚至幾天內看好,一獲利即拔檔就跑,屬投機性較重的。長多即看好較長的大勢,可能數月至一年以上,將股票長期 持有,不計漲跌,偏重於投資力面。死多頭即水遠看好後市,即使價位持續下跌,損失慘重,仍不肯拋售持股,此稱之為死多頭。



利多

股票市場是一個對於消息非常敏感的市場,經濟大勢的轉變和影響上市公司營運的資訊,都足以決定股價的漲跌,好消息稱之為利多。如上市公司與國外大廠策略聯盟,公司派或大戶將進場等消息,帶動了股價上揚即為利多消息。



空頭

抱著較為悲觀看法的投資,預期產業景氣將趨於低迷,股市末來發展遠景不佳或研判上市公司業績或股價走勢將漸趨下跌,所以先向復華公司或市場丙種融券借出股 票,趁價位高賣出,低價位時補進清償借來的股票,一出一進賺取差價者謂之空頭,簡單的說,當買入股票時已是多頭,賣出股票即是空頭開始。



拉抬

當市場主力大量買足某支股票後,即向上拉升,用大成交量突破整理區,並透過外圍人士放出消息,甚至與公司董監事等大股東或業內人士聯合大幅拉抬股價,以誘使散戶跟進。



摜壓

意思是大量賣出,而且是愈賣低價愈好,目的是希望股價垮下來。摜壓的行為大致來自三個方面:空頭希望能製造恐怖風氣,使多頭害怕而賣出股票,造成多殺多現 象,股價為之遞跌。 做手或董監事等大股東,為了達到打低行情買便宜貨的目的,突然採取毒辣的「不限價大量賣出」手段,將行情打下去。 做手股票快賣光了,剩下最後一部份股票,不限價賣出,祇求賣光。



吃貨

買進股票,通常是指做手在低價不動聲色買進股票,叫做吃貨。等低價股吃得滿意了再開始拉行情,引誘別人跟進,以便在高價賣掉賺錢。



洗盤

這是民國67年間開始流行的術語,當台灣股市做手勢力很大,意思是做手為了達到其炒作最終目的價位,在中途必須讓低價買進志不堅的轎客下轎,以減輕上檔壓 力,同時讓持股者的平均價位昇高,便於施行養、套、殺的手段。因此,做手某一時機,突然製出一股賣壓,好像股價要崩潰了,讓一些浮多殺出,而做手都在低檔 大量買進,等到浮多賣的差不多了,再往上拉行情。



軋空

空頭放出的股票,股價不但不跌還大幅上漲,同時氣氛熱烈,空頭害怕,被迫強行補回股票,使空頭成為股價的推動力,這就是軋空,也稱之為空行情。



套牢

買進股票後,股價下跌,拾不得賣出,看好後市,或不甘賠錢買出者,就是被股票套牢。



斷頭

當融資或墊款的客戶因股價下跌,繳的保證金已經因股價下跌賠光時,復華證券公司或者是兩種經紀人主動將客戶的股票賣出,俗稱斷頭。



淨值

就是指股票的帳面價值。淨值的計算,通常是公司的資本額,加上法定的公債、資本公債及累積盈餘或減除虧損後,所得到的數額,就是淨值總額。再以淨值總額除以發行股份總數,就可以得到每股的淨值了。每股淨值=淨值/當時總股數 =淨值/資本額 *10



風險

在股票市場中,風險一辭可作兩種解釋:一為財物風險,一為心理風險。只要涉足股市,任何人皆無法避免此兩種風險。那麼投資人為何要冒風險?最簡單且最正確的解釋是:欲獲得較高的投資報酬。對大多數投資人而言,「風險」意指他們可能遭致損失的程度,以及股價可能下跌的幅度。



融券

手上沒有股票,同時看壞後市,先向復華借股票在證券市場賣出謂之融券賣出。爾後不管漲跌,將這些股票回補時,謂之融券買入。



除息

上市公司股東名簿所登錄記載的股東,領取各公司所發放的利息。除息計算公式為:除息後參考價=除息前收盤價-現金股息,如發配3元之股息則除息後參考價為: 96元-3元=93元。



填息

除息交易日前一日該股的收盤價與除息價間留下一個除息價位缺口,如果除息後股價上升將該價位缺口填滿,謂之﹁填息﹂。例如該股除息前市價朋元,每股配息1元,除息後參考價90元,數日後股價回升至冊元,即為頃息完畢。除息之時,如正逢股市多頭行情,則填息成功機率較大。



填權

除權後股價上昇,將除權差價補回,即為填權。



溢價

上市公司獲得證管會的核准,以高於面額的價格辦理公開承銷,或者是已上市的公司以高於面額的價格辦理現金增資,即為溢價。



開盤價

就是開盤價格的簡稱,每一種股票,每天開盤第一筆成交的價格。



收盤價

通常證券交易市價週一至週五是中午12時結束當天的交易,週六收盤時間是上午11時,行情表中的收盤是指收盤價格,而收盤價格則是指在收盤時間最後一筆成交的價格。



成交價

買力欲進股票的價位與賣力賣出股票價位相同,經電腦撮合而成交時之價位稱之。



最高價

行情表中所指的最高,是當天成交各種不同價格中,最高的價格,最高價的成交筆數可能是一筆,也可能是一筆以上。



最低價

是指當天成交價格中最低的價格。



益比(FER)

所謂本益比,是指股票買進價格與該股當期稅後純益的比率。例如:某股票買進價格是每股20元,預估該股當期稅後純益每股2元,則該股的本益比是10倍。其公式如下:本益比=每股市價/每股稅後純益。



特別股

所謂特別股是相對於普通股而言,它的權利義務有別於普通股,另在公可章程中明訂。特別股與普通股權利義務不同處,主要有三方面:



分配股權有不同優先順序,通常特別股在公司章程中訂明最低保證股息,不論公司盈虧,皆須發放保證股息,但是,如果公司盈餘很多,特別股的股東也只能領保證數額的股息,不能參加盈餘分派,但也有的公司特別股在章程中訂明,可累積參加盈餘分派。

有無表決權,通常特別股沒有表決權。

剩餘財產分配權,當公司破產清算時,特別股通常有優先分配權。

平均股價

個股某一段期間的收盤價總和平均,可以衡量某一股在某一段期間內投資人買進的平均成本位置。



利多出盡

利多消息在市場流傳,醞釀已久,俟正式公布的時機,大勢或個別股不漲反跌,市場的稱呼為利多出盡,意思是消息從初露端倪到證實的期間,股價已經漲過頭了,形成回跌的現象。



利空出盡

利空出盡,表示對股價具有不利影響的所有消息都已經宣佈出來了。比如說,油價可能上漲,對股市來說,屬於利空消息,一旦正式宣佈油價上漲,即為利空出盡。



量價同步

最簡易的解釋是當價位上漲時,成交量亦跟進遽增,成交量與上市價位步伐配合極為一致。



量價背離

量價背離與量價同步是截然悖道而馳的另一種現象。其解釋有兩種:



雖然價位上升,但成交量反見萎縮,即價漲量縮,這種情形經常是市場惜售,大勢看好,投資人追價但上升時無大成交量,將會使價位上升無力道,反使賣壓大增,股價疲軟而回跌。

另一種便是價位大跌,成交量放大,即價跌量漲,這種情形經常是投資人信心不足,全力出脫持股,或主力大量出貨,但若低檔持續吃貨,顯示後市仍有可為。

轉帳交易

照規定,證券交易必須在公開市場,以競價的力式完成買賣,但如果買賣雙方對某一股票,同意按照特定的價格、成交特定的數量,即可委託證券經紀商,透過交易 市場,不經過兢價的程序,直接完成交易。此種事先約定好買賣,只在股市補辦個手續的證券交易,稱為轉帳交易。為什麼要進行轉帳交易?因為



投資人私下讓受股票

董監事彼此間攤股權

大戶在除息前分散所得

發行公司為了使轉投資符合規定

當日沖銷

在股市中,所謂當日沖銷者,就是對同一種股票,在當天同數額的買進賣出,買賣數額當天相互抵銷以賺取差價者。當日沖銷有先買後賣或先賣後買兩種。當預測當 天股價會上漲時,則於開盤時買進,等價格上漲後賣出。如預測當天股價會跌時,則當天開盤後先賣出,等價格下跌後再買回。當日沖銷之買賣,因買賣股票。



全額交割

係證券交易的一種術語,簡單說,就是現股、現款交割,有別於普通交割。證券交易所目前每日辦理上父割係採取各證券商內部客戶買賣軋平後之餘額向交易所辦理 交割,而全額交割係客戶在向證券商委託買賣,填寫委託書之同時,即應繳足款、券,就是買進全額交割股票時要繳足買進價款,,賣出時,必須先繳驗股票,不得 作沖銷。如取銷後再委託時,另需重新辦理委託手續。被列全額交割的股票,都是財務發生困難、重整,或停工的公司,其用意在限制其股票的過度流通。



信用交易

意即融資和融券兩種業務。客戶必須依照規定繳納一定比率的保證金,再且要辦理信用交易,仍需有資格的限定,信用交易在市場交沒過冷或過熱之時,常能適時發揮其功效,國內市場則經常以調整融資或融券之比率,來穩定股價免於巨幅波動。



融券標借

得為融資融券交易股票之融券餘額超過融資餘額時,於次一營業日或再次一營業日在台灣證券交易所集中交易市場以公開方式向該種股票所有人標借、洽借或標購等方式取得該項差額股票,以依交割或還券之用,由交易所會同辦理。



融資餘額

一般所稱證券融資餘額,係為當天證券累積的金額,投資人以融資買進,累積的餘額達到一定比率以上時,就不能再繼續融資交易(即暫停融資),此一比率也可稱為融資餘額限額。



含息股票

尚含有股息之股票。所謂股息一般指現金股息。



含權股票

尚含有股權之股票。所謂股權一般指股票股利。



有償配股

即股票發行公司辦理現金增資,經股東大會通過並呈經主管單位核准,此時公司股東按一定的比例,繳清認購股票的股款,始獲得配股的權利,稱為有償配股。



無償配股

股票發行公司,利用股息的一部分轉增資發行股票,依比例配發給公司持股的股東,股東獲取新股無需另繳股款,稱為﹝無償配股﹞,此外公司以資產重估或出售資產的增值部分,轉入資本公積,然後每年以若干比例配發給公司的持股者,亦屬無償配股。



攻擊性股票

即為買進具有價位變動率較大的熱門股或投機股性質的股票,求取其較大的價差。此類股票之技術線型較為陡峭。



防衛性股票

即指且看穩定的投資報酬或有固定股息股利收入的股票。當大勢不好時亦能守住價位的績優股亦屬此種股票。



轉換公司債

轉換公司債即是公司債發行一段時期以後,得要求轉換為該公司的普通股或特別股,甚至其他公司的股票。但轉換公司債一旦轉換成股票後,就不得再申請轉回轉換 公司債。轉換公司債因兼具債券的保本、生息與股票的差價、股利的優點,故在國外先進證券市場中扮演相當重要而活絡的角色。



除權後參考價

股價除權後的價位參考值以一OOO股來計算,假設某種股票除權前市價為100元,其公式如下:

除權100元/1000股+無償配股數*1000=除權後參考價



發行量加權股價指數

發行量加權股價指數為台灣證券交易所所編製,係將每種選樣股票的每天收盤價格乘以上市股數,計算出選樣股票的市價額,然後合計為選樣的市價總額,除以基期 的市價總額再乘以一百予以指數化,以反映整體選樣股票價格水準的走勢。證券交易所股票指數的基期是民國五十五年,即以五十五年股價平均﹁年平均﹂乘以上市 股數計算出基期市價總額。但是如果因調換選樣股票及發生增資除權等情況,則當日的市價總額就會因市場狀況以外的因素而發生變化,因此為了保持指數的連續性 起見,必須修正基期市價總額來因應。其計算公式如下:

加權指數=(本日市價總值/基準市價總值)*100

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